券商試點(diǎn)“跨境理財(cái)通”正式展業(yè)——粵港澳金融市場(chǎng)加速融通

　　本報(bào)記者 李華林

　　“跨境理財(cái)通”正式迎來(lái)擴(kuò)容。12月4日，首批14家試點(diǎn)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)的券商宣布開(kāi)始展業(yè)，在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的內(nèi)地和港澳居民，可以通過(guò)證券公司跨境購(gòu)買對(duì)方金融產(chǎn)品?！翱缇忱碡?cái)通”業(yè)務(wù)打開(kāi)一扇新大門，粵港澳金融市場(chǎng)互聯(lián)互通再推進(jìn)。

　　券商爭(zhēng)相落子布局

　　12月4日，招商證券、華泰證券、廣發(fā)證券、中金財(cái)富等多家首批試點(diǎn)參與“跨境理財(cái)通”的券商落地首單業(yè)務(wù)。投資者開(kāi)戶踴躍，銀河證券完成超200戶資格審核，平安證券為近30名客戶開(kāi)通了跨境理財(cái)通賬戶。

　　線上化、智能化的辦理流程，成為此次券商試點(diǎn)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)的吸睛之處。國(guó)泰君安有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，其“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)已全面支持線上一站式辦理，客戶只需要通過(guò)旗下相關(guān)APP，按照規(guī)定步驟提交申請(qǐng)材料，足不出戶即可實(shí)現(xiàn)香港和兩地關(guān)聯(lián)賬戶的開(kāi)通，支持入金轉(zhuǎn)賬、外幣兌換、產(chǎn)品投資等操作。

　　國(guó)泰君安一位開(kāi)戶客戶表示，過(guò)去普通投資者進(jìn)行境外資產(chǎn)配置常常面臨渠道有限、信息獲取不便、手續(xù)繁瑣等諸多痛點(diǎn)?！翱缇忱碡?cái)通”券商試點(diǎn)業(yè)務(wù)的推出，讓普通投資者能夠更加便捷、安全地參與境外資產(chǎn)配置，拓寬了投資渠道，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化布局。

　　與銀行版“跨境理財(cái)通”相比，券商擁有成熟的投研經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品相對(duì)更加豐富，涵蓋不同種類、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同等級(jí)。招商證券此次共推薦了近70只北向通投資產(chǎn)品，其有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這些產(chǎn)品的推薦綜合考慮了基金經(jīng)理投資年限較長(zhǎng)、管理規(guī)模中上、歷史產(chǎn)品運(yùn)作策略較穩(wěn)定、歷史業(yè)績(jī)和回撤控制較好、基金公司投研實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制較穩(wěn)健以及無(wú)監(jiān)管處罰等因素。

　　平安證券積極幫助客戶進(jìn)行全賬戶資產(chǎn)配置，豐富客戶持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。其有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，客戶可以通過(guò)平安證券跨境理財(cái)購(gòu)買境內(nèi)外多只基金產(chǎn)品。北向通方面，在境內(nèi)現(xiàn)有貨架上精選產(chǎn)品，滿足客戶需求；南向通方面，合資格基金產(chǎn)品數(shù)量120余只，合作中資及外資基金管理人超20家。

　　東海證券非銀首席分析師陶圣禹預(yù)計(jì)，未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模有望進(jìn)一步增長(zhǎng)?！皬膮⑴c客群來(lái)看，業(yè)務(wù)開(kāi)通有一定的資產(chǎn)和收入要求，匹配財(cái)富類客群畫像有利于提升財(cái)富管理客戶黏性與活躍度；從市場(chǎng)格局來(lái)看，由于投資者僅可選擇一家內(nèi)地合作券商，預(yù)計(jì)短期或帶來(lái)投資者的頭部集中；從投資范圍來(lái)看，基本為低至中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，資產(chǎn)保值屬性更加突出?！?/p>

　　專業(yè)優(yōu)勢(shì)提升投資便利

　　“跨境理財(cái)通”是內(nèi)地與港澳資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制中的重要一環(huán)，自2021年9月正式推出以來(lái)，通過(guò)北向通和南向通產(chǎn)品設(shè)計(jì)，打通了境內(nèi)外理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，很好滿足了粵港澳大灣區(qū)居民的跨境投資需求。

　　今年1月，相關(guān)部門修訂《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，增加證券公司參與試點(diǎn)、放寬投資者進(jìn)入條件、擴(kuò)大可投資產(chǎn)品范圍等，進(jìn)一步提升便利性、拓寬市場(chǎng)、規(guī)范服務(wù)，被業(yè)內(nèi)稱為“跨境理財(cái)通2.0”。

　　“跨境理財(cái)通2.0”實(shí)施以來(lái)，運(yùn)作順暢有序，市場(chǎng)快速擴(kuò)容。中國(guó)人民銀行廣東省分行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，粵港澳大灣區(qū)參與“跨境理財(cái)通”的個(gè)人投資者數(shù)量由2月底的7.34萬(wàn)人增加至12.54萬(wàn)人，增長(zhǎng)超70%，其中包括港澳投資者5.22萬(wàn)人、內(nèi)地投資者7.32萬(wàn)人。從理財(cái)規(guī)?？?，境內(nèi)銀行通過(guò)資金閉環(huán)匯劃管道辦理資金跨境匯劃金額由2月底的152.83億元增至952.16億元。

　　今年11月1日，首批參與“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)的14家券商名單正式公布，標(biāo)志著“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)參與主體進(jìn)一步拓寬，正式從銀行擴(kuò)容至券商。

　　新增券商渠道，為投資者打開(kāi)了跨境理財(cái)更便捷的大門。方正證券金融首席分析師許旖珊表示，此前“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)僅為銀行，券商加入試點(diǎn)，有助于充分發(fā)揮券商在技術(shù)、投研、財(cái)富管理、跨境投融資服務(wù)等領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步豐富跨境金融產(chǎn)品體系、更好滿足大灣區(qū)居民的全球資產(chǎn)配置需求。

　　借助“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)升級(jí)，券商也迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。中信建投非銀金融與前瞻研究首席分析師趙然表示，券商試點(diǎn)參與粵港澳大灣區(qū)可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富財(cái)富產(chǎn)品體系、銷售渠道，增厚代銷手續(xù)費(fèi)收入，利好券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，加快其國(guó)際化布局進(jìn)程。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)擴(kuò)容，有助于提升其業(yè)務(wù)吸引力，為市場(chǎng)引入增量資金。同時(shí)，有望進(jìn)一步豐富離岸人民幣使用場(chǎng)景，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

　　機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)此前表示，將不斷完善證券公司“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，提升服務(wù)質(zhì)量，持續(xù)深化粵港澳大灣區(qū)金融合作。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放持續(xù)深化背景下，“跨境理財(cái)通”有望繼續(xù)擴(kuò)容，未來(lái)具有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　與此同時(shí)，“跨境理財(cái)通”要走向更廣闊市場(chǎng)，當(dāng)前還面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等挑戰(zhàn)，產(chǎn)品類別也有待進(jìn)一步豐富。有投行人士告訴記者，現(xiàn)階段各券商主要以高息短期產(chǎn)品吸引客戶，產(chǎn)品到期后，若沒(méi)有合適的基金承接，客戶留存率和轉(zhuǎn)化率將面臨考驗(yàn)。

　　“由于‘跨境理財(cái)通’是閉環(huán)式投資渠道，無(wú)論投資境外什么資產(chǎn)，最終盈虧還是會(huì)體現(xiàn)在本幣上，因此始終存在匯兌損益的問(wèn)題，或會(huì)放大投資者的投資顧慮。”招商銀行研究院資本市場(chǎng)研究員蘇暢表示。

　　券商等金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)還有優(yōu)化空間。趙然表示，跨境投資涉及不同的金融系統(tǒng)，以及不同的貨幣和匯率，如果技術(shù)系統(tǒng)投入建設(shè)不足，跨境投資交易手續(xù)費(fèi)較高，會(huì)導(dǎo)致對(duì)接過(guò)程繁瑣、效率低下，影響投資者的投資體驗(yàn)和積極性。這就需要券商等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，探索更加便捷的身份驗(yàn)證和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，合理設(shè)置跨境投資手續(xù)費(fèi)，降低投資者的時(shí)間和金錢成本。

　　要更好地抓住“跨境理財(cái)通”發(fā)展機(jī)遇，專家建議可從兩方面著手；一是要注重對(duì)存量客戶的二次開(kāi)發(fā)，當(dāng)前符合“跨境理財(cái)通”參與條件的投資者以中高凈值客戶為主，對(duì)于符合準(zhǔn)入要求、具有投資需求的客戶可進(jìn)行精準(zhǔn)挖掘。二是應(yīng)加大投資產(chǎn)品創(chuàng)新力度，可基于風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、覆蓋行業(yè)、投資主題等進(jìn)行優(yōu)中選優(yōu)，為投資者提供清晰全面的產(chǎn)品譜系，并針對(duì)投資者個(gè)性化需求，打造量身定制式服務(wù)。

　　多家券商表示，后續(xù)將繼續(xù)發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極推進(jìn)業(yè)務(wù)落地，為境內(nèi)外投資者提供更加優(yōu)質(zhì)便捷的跨境財(cái)富管理服務(wù)，助力粵港澳大灣區(qū)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放。