(經濟觀察)中國優(yōu)化IPO監(jiān)管 劍指三大關鍵領域
中新社北京8月22日電 (記者 陳康亮)“加強發(fā)行上市全鏈條監(jiān)管”是中國證監(jiān)會下半年工作的重要內容。有跡象表明,有關IPO(首次公開發(fā)行股票)的監(jiān)管政策持續(xù)深化,劍指三大關鍵領域,發(fā)力改善A股IPO市場生態(tài)。
作為IPO活動的第一主體,發(fā)行人一直是IPO監(jiān)管的重點。中國證監(jiān)會近日披露的行政處罰決定書顯示,盡管已于2022年9月撤回上市申請,但因彼時的發(fā)行申報材料存在虛假記載,華道生物及其相關責任人員仍被證監(jiān)會處以1150萬元(人民幣,下同)的罰款。
對此,中國證監(jiān)會表示,堅持“申報即擔責”,嚴懲欺詐發(fā)行,堅決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關”。對于涉嫌重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人,即使撤回發(fā)行上市申請,仍堅持一查到底。
事實上,華道生物并非孤例。今年2月,證監(jiān)會對思爾芯欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰,該案系新證券法實施以來,發(fā)行人在提交申報材料后、未獲注冊前,證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。7月,同樣是在撤回IPO申請后,恒達智控則因研發(fā)人員薪酬歸集方面存在問題,被上海證券交易所處以監(jiān)管警示。
中國人民大學中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受中新社記者采訪時表示,監(jiān)管層的上述處罰,不僅僅是對個別違規(guī)企業(yè)的懲處,更是給所有擬IPO企業(yè)敲響警鐘。今年以來,監(jiān)管層多次強調堅持“申報即擔責”,嚴懲欺詐發(fā)行,未來IPO撤單后被追查或漸成常態(tài)。發(fā)行人不應有僥幸心理,而應秉持對投資者負責的態(tài)度,努力確保信息披露的真實性。
“除了發(fā)行人,券商等中介機構在推動公司上市和融資的過程中,發(fā)揮了‘看門人’的重要作用?!壁w錫軍說,但部分中介機構在為公司IPO提供服務的過程中,存在收費與公司股票發(fā)行上市結果掛鉤的行為,誘發(fā)財務造假、欺詐發(fā)行等問題,必須予以規(guī)范。
近日發(fā)布的《國務院關于規(guī)范中介機構為公司公開發(fā)行股票提供服務的規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《規(guī)定》)明確,證券公司從事保薦業(yè)務以及會計師事務所執(zhí)行審計業(yè)務,可以按照工作進度分階段收取服務費用,但是收費與否或者收費多少不得以股票公開發(fā)行上市結果作為條件。
國研新經濟研究院創(chuàng)始院長朱克力表示,此前以IPO結果為收費條件的模式容易導致中介機構過分關注上市結果,而忽視服務過程中的質量控制。分階段收費模式更能反映中介機構實際工作量和服務質量,有助于提升服務專業(yè)性和獨立性,減少相關利益沖突,提高企業(yè)IPO信息披露的準確性,更好保護投資者利益。
在趙錫軍看來,加強IPO全鏈條監(jiān)管,不僅要聚焦發(fā)行人、中介機構等顯性因素,也要關注地方政府等對企業(yè)IPO有重大影響的隱性因素。
多年來,為鼓勵當?shù)仄髽I(yè)上市,中國地方政府經常出臺專門扶持舉措,包括給予成功上市企業(yè)現(xiàn)金獎勵。如,今年6月發(fā)布的《重慶高新區(qū)鼓勵企業(yè)改制上市扶持辦法》提出,對入庫企業(yè)在上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所上市的,分階段給予1000萬元獎勵;對成功在境外主要證券交易市場上市的入庫企業(yè)一次性給予1000萬元獎勵。
趙錫軍指出,地方政府此舉主要是為了鼓勵當?shù)仄髽I(yè)積極對接資本市場、做大做強,但在實踐中,部分地方政府對企業(yè)上市進行了過多的行政干預,也有部分不符合條件的企業(yè)盲目進行IPO申報,甚至弄虛作假以“騙補”,擾亂了正常的IPO秩序。
《規(guī)定》明確,地方各級政府不得以股票公開發(fā)行上市結果為條件,給予發(fā)行人或者中介機構獎勵。
中央財經大學資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉認為,上述措施將有利于消除地方政府在推動企業(yè)IPO過程中的不當干預,確保資本市場的公平性和公正性,有助于營造公平競爭的市場環(huán)境,提高資源配置效率。(完)
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